本文明晰提出 2018 年国家医保局树立后带来的作业景气最大获益板块来自院内，并 带来院内商场会集度进步巨大前史时机，并对医院 IT 的商场空间驱动力、格式要素及未 来方向进行了体系的剖析。

　　在新一轮高景气下，电子病历从 4 级到 5 级到 6 级的逐级进步 将在短/中/长时刻三个时刻维度上继续为医院 IT 建造供给添加动力；产品化才能、并购才能、 战略协作联盟、下流医联体建造等四大要素将推进作业会集度进步；疫情催化下，云联网 医院、云 HIS、辅佐医治等三大展开方向有望加快落地。

　　咱们对现在商场重视的电子病历进行剖析，着重电子病历是医院信息渠道建造中的核 心及其对信息化厂商的卡位作用，并提出电子病历从 4 级向 6 级的进步为医院 IT 商场打 开的长时刻保证。 1）短期看，电子病历 2020 年面对 4 级大考，将大幅增厚作业界公司成绩； 2）中期看，DRGS 作为未来医保控费的首要方法之一，在本轮的密布方针中具有较高的 偏重性，其全面铺开将助推电子病历向 5 级进步；3）长时刻看，才智医院建造将推进电子 病历等级进步至 6 级，结合美国展开现状，国内电子病历未来升至 6 级具有较大可能性。

　　咱们以为，电子病历遍及晋级将在当下带来产品化才能强的头部公司扩展商场份额的巨大时机。本文对美国医疗信息化作业的展开趋势和现状进行了全面剖析，并深化剖析美 国电子病历龙头 Cerner 各个展开阶段的成功原因，总结和概括出中小医院信息化的进程 将不断加快与影响作业会集度的四个要素。1）产品化才能是影响商场格式改变的首要因 素；2）外延并购是作业界公司快速扩张的最直接手法；3）战略联盟将增强公司的商场竞 争力，有助于抢占未来先机；4）下流医联体建造的影响将向上游信息化作业传导。

　　安身当下前沿技能展开与遍及的现状，咱们以为互联网医院、云 HIS 体系与人工智能 辅佐医治运用三大未来方向将开端走向落地，推进传统医院逐渐向智能化、才智化改变。 1）互联网医疗：用户关于互联网医疗的习气进步，与医院协作共建+运营方式为方针首推； 2）云 HIS：HIS 体系上聚集聚了多种优势，或成为未来展开趋势；3）辅佐医治：人工智 能+医疗运用不断呈现，辅佐医治值得等待。

　　国家医疗保证局组成树立，助推作业拐点显现为完善一起的城乡居民根本医疗保险制度和大病保险制度，更好保证病有所医，国务 院于 2018 年 3 月组成国家医疗保证局，作为国务院直属安排，由国家医保局统筹办理， 保证医保资金合理运用、安全可控，统筹推进医疗、医保、医药“三医联动”变革。国家医保局的树立，极大的促进相关医疗保证方针的执行推进，关于医疗安排、药企都将带来十分重要的影响。一起，国务院也从头整合组成了新的国家卫生健康委员会，与国家医保 局合力推进医疗健康信息化的建造。

　　近年来，医疗信息化硬核文件频出，医院 IT 建造不断加快。2003 年以来，国家不断 加大在医疗信息化范畴的建造投入。尤其在 2018 年国家医保局树立今后，国家医保局协 同国家卫健委就互联网+医疗、电子病历、分组付费（DRGS）等院内信息化方面出台了 多项硬核文件，并提出了多项方针执行的详细时刻点和明晰可衡量的方针要求。与以往比较，这轮方针的针对性更一起，方针接连性更好，方针内容的实质性更高。硬核文件的连 续出台也表现出了国家方针层面关于医院 IT 建造的决计。

　　我国现在依然处于医疗信息化展开初级阶段，电子病历等院内体系现状水平相对较低。自 2011 年我国进行医改以来，我国逐渐加快了医疗信息化建造的进程。医疗信息化建造 现在首要分为三个阶段：HIS 阶段、CIS 阶段、GMIS 阶段。HIS 阶段，首要以门诊挂号、 住院挂号、住院收费、设备办理为主：CIS 阶段以病患为中心，以电子病历为体系中心， 以进步医疗质量和作业功率为意图；GMIS 阶段以信息互联互通为终究方针，完结区域医 疗洗资源同享。我国仍处于最前期的 HIS 阶段，浸透率上，我国三级医院以及 80%的二级 医院现已开端建成了自己的医疗信息体系，二级及以下医院还处于根本医疗信息体系的普 及运用期。尽管 HIS 中心体系浸透率现已相对较高，可是体系水平仍较低，如电子病历等 级全国医院均匀仅约为 2 级（国内规范共有 8 级）。

　　其时院内信息化投入肯定额和占医院开销全体比重较低。信息化投入占比方面，据《中 国卫生健康核算年鉴》， 2010 至 2017 年，国内医疗卫生安排信息化投入金额不断进步， 从 124.7 亿元添加至 375.2 亿元，但占总开销的比重依然较低。依据 CHIMA 发布的 《2018-2019 年度我国医院信息化调查报告》，我国医院 2019 年度信息化投入预算占年度 总预算中的均匀份额为 1.13%，较 2017-2018 年度的 1.09%有所添加，但较欧美占比显着 较低（美国约为 5%-10%）。信息化投入肯定额方面，在 CHIMA 核算的 1909 家样本医院 中，医院累计投入大致仍为百万等级，累计投入 1000 万元以上的医院算计占比 28.76%， 未来仍具有较大的进步空间。

　　院内 IT 较公卫 IT 和医保 IT 商场规划更大，完结医保控费首要体系才能进步商场在院 内。依据前瞻研讨院，2010-2017 年，我国医疗信息化作业商场规划逐年递加，增速坚持 在20%左右的较高水平。2017年我国医疗信息化商场规划到448亿元，同比添加17.59%。 相较于公卫 IT 和医保 IT 不超百亿的商场规划，院内 IT 在规划上具有显着优势；此外，为 完结医保局医保控费方针，院内体系如电子病历、互联互通等需求进行大幅晋级以完结医 疗、医保数据打通和办理。依据前瞻研讨院数据，估计 2020 年商场规划将到达 688 亿元 左右，2017 年至 2022 年作业全体添加中枢挨近 20%。

　　电子病历是医院信息渠道建造中的中心，从短、中、长时刻三个时刻维度继续为医院 IT 建造供给添加动力。短期看，2020 年面对电子病历 4 级大考，中期看，估计 DRGS 将成 为未来医保控费的首要手法之一，具有较高方针偏重性，助推电子病历向 5 级进步，长时刻 看，结合美国阅历和国内才智医院建造趋势，电子病历具有继续升至 6 级动力。

　　电子病历在本轮的密布方针中具有较高的偏重性，亦是时刻轴规则最为明晰的强制性 方针之一。

　　2018 年下半年，卫健委就电子病历（EMR）接连发布两项重要方针，拟定了 电子病历评级的最新规范，并对各级医院电子病历的晋级提出了详细的要求，医院信息化 体系的建造提出详细方针与时刻节点。

　　电子病历是医院信息渠道建造中的中心。电子病历是患者健康状况及医院医治记载等医疗中心数据的载体，贯穿了患者医治的整个周期。依据电子病历的医院信息渠道向下对 接了 HIS、CIS、医技产品等各医院科室部分的详细体系产品，向上经过临床数据中心、 运营数据中心对接了医院的全体运营办理和未来展开决议计划。

　　电子病历辅导底层医疗信息化体系的互联互通，并且是未来医疗大数据剖析的根底。现在，我国电子病历体系运用水平共分为 9 个等级，等级越高，对各医疗信息化体系互联 互通性要求越高，如 2020 年三级医院需到达的 4 级电子病历要求完结全院信息同享，医 保由总额预付制改为推广 Drgs 则需求到达 5 级电子病历要求的一起数据办理。因而，电 子病历的晋级将会推进底层医疗信息化子体系完结互联互通。此外，电子病历包含了患者及医院丰厚的医治数据，是衔接大数据及人工智能等新式技能的重要接口，是大数据及人 工智能在医疗范畴改进医疗质量、完结运用打破的重要根底。纵观美国医疗信息化龙头 Cerner 的生长进程，电子病历起到了十分强的卡位作用。咱们从 Cerner 的展开进程中得出以下定论：奥巴马医改对电子病历的推广在短期内确实 助推了Cerner电子病历等体系的出售成绩进步，但从长时刻看，经过电子病历的推广，Cerner更重要的是在客户规划上完结了快速打破，并为其后续 10 年医疗相关服务事务的继续增 长奠定了根底。

　　（1）美国电子病历浪潮推进了公司体系产品的两段脉冲式添加。2009 年，美国时任 总统奥巴马推出了医改法案，计划投入 200 多亿美元在全美推广运用医疗信息技能，其间 电子病历为重要方向。10 年间，电子病历体系在美国得到敏捷推广，掩盖率由 2008 年 9% 大幅进步至其时的 96%。获益于医改推广，Cerner 的体系出售收入别离于 2010-2012 年 及 2014-2015 年完结了两段年均 20%多的脉冲式添加，随后收入端全体坚持安稳，存货 占比的小幅进步也印证了电子病历其时带来的成绩高景气。

　　（2）电子病历更助力 Cerner 完结了客户规划的快速拓宽。2008 年至 2018 年期间， Cerner 掩盖的医疗安排客户数量由 8000 家大幅添加至 27500 家，10 年间添加了两倍有 余。医疗信息化作业中，医院及医疗安排等 B 端客户一般具有较高的客户粘性，Cerner 客户规划的敏捷拓宽为其树立了较高的资源壁垒，为后续作业数据的堆集和服务才能的提 升供给了重要保证。

　　（3）相较于体系出售收入的进步，电子病历为 Cerner 带来更重要的是服务事务的持 续高增。2009 年至 2018 年，Cerner 服务事务收入由 6.44 亿美元大幅添加至 29.66 亿美 元，每年均坚持了正添加，复合添加率到达了 18.50%，远超体系出售收入 CAGR 9.94% 的水平。服务事务的收入占比也由 38.50%进步至 55.28%，体系出售收入占比则由 30.18% 下降至 22.07%。电子病历体系掩盖极大进步了公司竞赛力，为公司后期从事医院收入周 期办理、医疗咨询、私有云服务、人口健康办理等服务事务翻开了空间。

　　卫健委于 2018 年 12 月 3 日下发的《关于印发电子病历体系运用水平分级点评办理办 法（试行）及点评规范（试行）的告诉》明晰指出，到 2019 年，一切三级医院要到达分 级点评 3 级以上；到 2020 年，一切三级医院要到达分级点评 4 级以上，完结院内信息共 享与初级医疗决议计划支撑，二级医院要到达分级点评 3 级以上，完结部分间数据交换。

　　2018 年国内三级医院电子病历均匀水平为 2.11 级，二级医院电子病历均匀水平为 0.83 级，依据咱们的测算，2020 年假如一切三级医院到达分级点评 4 级、一切二级医院 到达分级点评 3 级将开释约 300 亿商场，将成为业界公司的短期成绩保证。2018 年国内 三级医院数量为 2548 家，若按晋级价格 400 万元/家核算，三级医院电子病历商场约 100 亿元；国内二级医院数量为 9017 家，若按晋级价格 200 万元/家核算，三级医院电子病历 商场约 180 亿元。综上，2020 年前，国内电子病历体系晋级需求可开释约 280 亿元的市 场空间。现在国内医院电子病历均匀等级或为 2 级出面，2020 年为三级医院分级点评 3 级升 4 级以及三级以下医院升三级的要害年份，比较 2019 年使命更重，很多三级以下电 子病历晋级需求将在 2020 年开释并施行完结。在疫情影响下，电子病历 2020 年大考时 间节奏未变，估计此次电子病历体系晋级需求的商场在短期内有望大幅增厚业界公司成绩， 对业界公司构成较强的成绩保证。

　　近期我国接连出台了多条方针推进 DRGS 的展开，现在正加快推进中。2019 年 6 月， 国家医保局发布告诉要求加快 DRGS 试点作业的推进，确认包含北京市、天津市、上海市 在内的 30 个城市作为国家试点城市全面铺开，并要求在 2021 年发动实践付费。此次试点 与前期比较，掩盖面更广，规范与体系更一起且提出了愈加明晰的时刻表。 2019 年 10 月， 医保局发布《国家医疗保证 DRG 分组与付费技能规范》与《国家医疗保证 DRG（CHS-DRG） 分组计划》，对 DRGS 分组进行规范，并明晰了展开 DRGS 付费作业的一起规范。得益于 方针的支撑，未来 DRGS 有望在我国全面铺开。

　　DRGS 未来有望成为医保付费的首要手法之一，助力医院加强本钱精细化办理，合理 控费。依据健康界调研数据，现在现已开端采纳按 DRGS 付费或正在试点按 DRGS 付费 的医院占比约 26%。跟着 DRGS 试点的全面铺开，估计未来 1-3 年，展开依照 DRGS 的 医院数量将占到 60.8%。国家层面的医保付出变革的推进对医院提出精细化办理的要求， 控本降费成为医院未来办理运营的重要考量，一起也将倒逼医院上线以 DRGS 为代表的医 保控费工具软件。

　　中期来看，为完结 DRGS 分组控费，医院信息化水平仍需进步，电子病历 5 级要求 支撑医疗 IT 公司中期成绩的高确认性。DRGS 为更靠近医保控费的要害一步，相较于医 院信息化晋级满意医保控费需求，DRGS 体系与医保更直接相关，要树立满意 DRGS 精 准控费要求的医院内部信息化水平，医院端有必要动态掌握临床数据，这一要求对应的电子 病历等级为五级，即完结一起数据办理，中级医疗决议计划支撑。DRGS 较电子病历 4 级对医 保控费更为直接相关，在 DRGS 的不断推进下，电子病历进步至 5 级具有较大确实认性， 也将为院内 IT 翻开中期空间。

　　才智医院有望成为医院 IT 建造的长时刻中心趋势，有望推进国内医院电子病历等级持 续升至 6 级。跟着人工智能、互联网和大数据技能的不断展开，医院运用科技赋能，不断 优化办理及临床实践，然后进步患者体会、优化本钱及临床成果，才智医院建造的商业价 值也开端逐渐明晰。从长时刻来看，才智医院将成为未来医院 IT 建造的中心趋势。从医疗向 健康延伸的全周期健康办理、对高质量临床成果与医治准确性的要求、医院与其它医疗服务供给方整合零售化健康服务、医院向以患者为中心的运营方式改变、经过数字化手法实 现精细化开支办理这五大趋势将继续驱动我国才智医院的建造。我国于 2019 年出台重磅 方针助力才智医院建造。2019 年 3 月，国家卫健委发布《医院才智服务分级点评规范体 系（试行）》，提出树立医疗安排才智服务分级点评体系，并提出才智医院的三大范畴，即 面向医务人员的“才智医疗”、 面向患者的“才智服务”、 面向医院办理的“才智办理”，为智 慧医院的展开指明方向。才智医院的展开需求完结全流程的医疗数据闭环办理，对应电子 病历 6 级。依据美国的展开阅历显现，2008-2015 年 7 年间电子病历完结从 2 级向 5 级（美国标 准）的三级跳，为美国带来了医疗信息化的黄金展开期。美国的电子病历体系运用水平共 分为 7 个等级，自 2008 年起开端推广，2009 年奥巴马医改决议投入 170 亿美元资金作为 专项奖赏，处理医院选用电子病历带来的本钱问题，作业展开开端呈现显着的加快进步趋 势。经过 2008 年至 2015 年的电子病历大建造期后，美国电子病历模块的浸透率由 12% 进步至 95%，并在全体上到达了 HIMSS 分级中的 5 级水平，依据 HIMSS 数据，2015 年 美国电子病历等级 5 级的医院占34.6%，电子病历等级 6 级的医院占比 25.4%。现在， 超越 30%的美国的医院现已过 HIMSS EMRAM 六级及以上的评级。美国电子病历高速发 展的 7 年时刻亦给如 Cerner 等业界优异公司供给了黄金生长时刻，完结了由作业领先向行 业肯定龙头的改变并不断打破成绩天花板。

　　才智医院建造未来趋势结合美国展开现状（美国 5 级对应国内 6 级），国内电子病历 未来升至 6 级具有较大可能性。美国电子病历等级共分为 7 级，国内电子病历等级分为 8 级。对标美国，美国医院电子病历评级均匀水平为 HIMSS 分级 5 级（闭环式用药进程）， 对应国内评级约为分级点评 6 级（全流程医疗数据闭环办理，高档医疗决议计划支撑）。 参照 美国阅历，咱们以为，国内电子病历升至 6 级具有较大可能性，将有望保证院内信息化建 设的长时刻景气。

　　商场会集度进步迎良机，中小医院或成下阶段抢夺抢手作业前期以体系集成为主，门槛低、商场份额较为涣散。体系集成的准入门槛较低，建造周期较长，国内医疗安排很多，且地域性较强，因而，作业在展开初期呈现出很多参 与者，国内共有医疗信息化及软件供货商将近 600 家，其间绝大多数是中小型供货商，行 业会集度全体较低。据 IDC 测算，2016 年国内医疗信息化商场市占率前两名别离是东软 集团的 13.3%和卫宁健康的 10.2%，两者算计 23.5%，前五名全体市占率仅 40.6%。参阅美国作业展开趋势（前 2 名市占率超 50%），国内会集度存在较大进步空间。美 国作业会集度较高，仅参阅电子病历商场， 2018年，美国龙头企业Epic Systems和Cerner 别离占有 28%和 26%，两者算计占有了美国急诊电子病历 54%的商场份额，前五名市占 率高达 85%。除其时商场会集度较高外，该商场仍在继续向头部，尤其是前两名企业会集。 2015 至 2018 年，Epic Systems 商场份额由 24.3%进步至 28%，Cerner 商场份额由 23.7% 进步至 26%。比较之下，国内商场会集度仍有较大进步空间。

　　国内三级医院商场格式已近安稳，中小医院或成为首要战场，作业会集度进步迎来良机。三级医院信息化需求高、需求开释快，一直是商场追逐的首要客户集体，现在全国共 有三级医院 2500 余家，其间东软已服务 500 余家、卫宁健康服务 400 余家、东华软件服 务三级甲等医院 300 余家，三级医院客户资源已多为作业龙头公司掌握，且跟着服务的深 入，各厂商间的转化本钱不断进步，三级医院与信息化企业间的粘性进步，体系全体替换 厂商较为困难，三级医院全体商场格式已相对安稳。

　　我国中小医院数量巨大，有望承受三级医院成为本轮信息化建造浪潮的首要需求方。我国二级及以下医院数量巨大，截止 2018 年，国内共有二级医院 9017 家，一级医院 10831 家，未定级医院 10613 家，远远超越三级医院数量。一二级医院前期信息化体系掩盖水平 较低，与业界企业粘性相对较弱，跟着信息化需求由三级医院下沉，医疗安排向医联体/ 医共体展开，中小医院信息化晋级需求将加快开释，以二级医院为主的中小医院有望承受 三级医院成为本轮信息化建造浪潮的首要需求方。在技能需求方面，一方面，一二级医院对技能水平要求进步，技能门槛进步，将不断挤出尾部厂商，另一方面，技能水平由研制投入驱动，小厂商或因投入缺乏面对筛选，行 业会集度迎来进步良机。以二级医院为主的卫宁健康等龙头公司近期人员上的快速添加亦 反映出作业龙头公司对中小医院客户的抢夺。

　　政府作为作业主导方，对规范化产品具有激烈志愿。传统体系集成方式建造耗时较长， 导致医院信息化浸透速度较慢，与政府日益渐长的医疗压力不相匹配。构成一起的医疗信 息规范化产品短期内有利于政府推广 DRGs 缓解医保当下压力，长时刻内有利于政府作为医 疗服务终究付出方对作业运转进行管控，契合政府的需求导向。因而，政府作为作业主导 方，具有激烈的志愿经过产品规范化的进步完结医院信息化的快速浸透及各医院体系间的互联互通。事实上，政府也在加快进行医疗信息化各项规范的拟定。截止 2017 年，我国 环绕医院信息化建造、区域卫生信息化建造等多个方面编制完结了 283 项国家医疗健康信 息规范。自 2014 年开端进行医疗健康信息互联互通规范化老练度测评试点，参加测评的 区域与医院数继续添加，2018 年全年有 48 个区域和 101 家医院参加了测评。

　　规范化产品是作业后续展开的根底，是下流各方一起寻求的方针。医疗体系杂乱多样，且因为前史原因，各体系并未构成一起的接口，在其时大数据、人工智能引领的作业展开趋势下，从各个涣散的体系中构成一起的结构化的数据是未来进行大数据剖析的根底，也 是进一步改进医院危险点评才能、辅佐医院医疗决议计划、优化保险公司产品的根底。产品标 准化协议拟定方面，美国走的较快，现在已构成了若干较大规划的作业协会。2013 年， 美国旨在改进医疗信息化设备互联互通性的非盈利协会 CommonWell 树立，多个信息化 企业、医院、保险安排不断参加。 2016 年 CommonWell 与另一大互联互通协会 CareQuality 到达协作添加 HIT 设备的互通性，2018 年，CommonWell 宣告了与 CareQuality 的衔接 已遍及可用，医疗 IT 设备全国性互联互通迎来严峻里程碑。

　　进步产品化才能削减产品本钱与项目周期，是企业横向扩张的必经之路。一方面，产品规范化水平进步助力企业下降建造本钱，翻开议价空间。价格是影响二级及以下医院挑选的重要要素，议价空间进步能够为企业在招投标进程中取得更多主动权。另一方面，产 品规范化水平进步缩短了项目执行时刻，可助力企业优化人力投进，在扩张速度上占得先 机。从 Cerner 的成功阅历看，规范化水平进步也是 Cerner 初期生长的要害要素。1980 时代，Cerner 开宣布健康网络架构（HNA）组件，并于 1997 年推出了 HNA 体系晋级版 Cerner Millennium，供给了一起的根底渠道，助力了各项事务整合与细分产品线的后续收 购。Cerner Millennium 为公司前期生长打下了根底，公司营收从 1997 年的 245 万美元提 升至 2005 年的 15.2 亿美元，10 年复合添加率超 50%。尔后，公司全体毛利率水平继续 维持在超越 80%的业界领先水平。

　　丰厚产品线与获取客户资源为并购的两大重要方针。一方面，传统医疗信息化产品具 有医院信息体系 HIS、临床信息体系 CIS、区域卫生信息渠道 RHIN 等多个大类，每个大 类中又包含多个子体系，产品品种冗杂。且跟着云核算、大数据、人工智能等新技能在医疗范畴的运用，医疗信息化未来场景不断增多，并购能够继续进步业界公司的产品力。另一方面，国内医疗信息化是个强下流的工业，下流医院议价才能较高、粘性较强，客户拓 展难度较大，并购是获取客户资源的最直接方法。

　　国内收买现在多为全国性布局及未来产品布局，大同业并购没有呈现。卫宁健康于 2014 至 2016 年期间的并购是国内较为典型的事例。卫宁经过并购北京宇信网景、山西导 通、上海天健、浙江万鼎、天津津微首佳、北京天鹏、合肥汉思等公司，稳固了卫宁传统信息化事务在江浙沪区域的领先位置，并开端完结了全国性布局；经过并购好医通、钥世 圈、深圳医点通、纳里健康布局了“互联网+医疗”事务。

　　美国前期亦以事务并购为主，现在正经过同业并购走向寡头。2009 年至 2011 年电子 病历建造初期，Cerner 更多地经过收买丰厚本身产品线 年收买了 IMC Health Care，拓宽了雇主健康中心，作业健康服务和健康计划等事务，于 2011 年收买了 Resource Systems 的长时刻护理处理计划和 Clairvia 的人力资源办理处理计划。

　　近期，美国医疗信息化作业同业大并购不断呈现。2014 年，Cerner 作价 13 亿美元收 购了彼时同业公司西门子的医疗信息化事务，西门子HIT事务的年出售额约为12亿美元， 在 40 余个国家具有 5000 个客户端设备。经过收买西门子 HIT 事务，Cerner 商场位置显 著进步。尔后，业界公司对同业公司的直接收买不断加重，2016 年 CPSI 以 2.5 亿美元收 购了同业排名前十的 Healthland，2017 年至 2018 年，Alls 相继以 1.85 亿美元和 1 亿美元的价格收买了同业排名前十的 McKesson 及另一家电子病历闻名公司 Practice Fusion。

　　国内医疗信息化企业逐渐与互联网公司战略协作，严密性依然较低。2018 年起，BAT 等互联网公司开端与传统医疗信息化企业协作，腾讯、阿里别离入股东华软件、卫宁健康 5%的股权，东软集团与百度协作，仁科技与腾讯协作等。协作中，医疗信息化公司更多作为资源供给方，将互联网公司 C 端的流量优势嫁接至本身 B 端企业的优势。现在该协作关 系仍处于相对初期阶段，仅东华和卫宁有股权联络，且事务上严密性依然较低。

　　美国由战略联盟掀起医疗信息化建造高潮，信息化公司多为资源接收方。巨子协作、共浴蓝海为美国医疗信息化建造高潮阶段的重要表现，彼时，美国医疗信息化作业构成了 三大阵营：Epic Systems 和 IBM；Cerner、Leidos 和埃森哲； Alls、CSC 和惠普。 美国作业联盟中，医疗信息化企业更多与具有较强政府部分资源的公司协作，是资源的接 收方，如 Cerner 协作的 Leidos 为美国国防公司，埃森哲为美国多个政府部分供给办理咨 询服务。2015 年，美国国防部终究挑选与 Cerner、Leidos 以及埃森哲联合体签下了有史 以来规划最大、最受瞩意图电子病历体系合约，标的额达 90 亿美元。奥巴马于 2009 年签 署的 HITECH 法案共计划投入 200 多亿美元在全美推广运用医疗信息技能，而 Cerner 联 合体中标美国国防部 90 亿美元订单是 Cerner 作业竞赛优势彻底树立的重要里程碑。

　　国内战略联盟将助力医疗信息化公司商场竞赛力进步，在未来方针与生态上双方面占 得先机。

　　与美国三大战略联盟比较，国内互联网公司在政府资源端的优势不行显着，但经过互联网公司的技能加持，国内联盟的商场竞赛力得到进步，从旁边面亦更有时机占得未来方针先机。此外，互联网公司具有较好的商场生态，亦能助力医疗信息化公司更好地面向 商场化展开。估计国内医疗信息化作业的竞赛将由个别竞赛逐渐改变为各联盟间的竞赛。

　　医联体与医共体的加快展开为国内医疗安排的长时刻展开方向。2019 年 5 月 22 日与 5 月 28 日，国家卫健委、国家中医药局相继发布了医联体相关的《关于展开城市医疗联合 体建造试点作业的告诉》、医共体相关的《关于推进严密型县域医疗卫生一起体建造的通 知》，明晰指出，到 2019 年末，100 个试点城市全面发动城市医联体网格化布局与办理， 每个试点城市至少建成一个有显着成效的医联体，到 2020 年末，在 500 个县开端建成新 型县域医疗卫生服务体系，逐渐构成医共体。树立医联体与医共体是完结分级医治、处理 国内医疗资源分配不平衡的长时刻展开途径，将继续影响上游医疗信息化作业格式的演化。

　　医联体与医共体展开布景下，医疗信息化作业将继续向头部会集。医联体、医共体的展开将赋予大中型医院更大的话语权，引导大中型医院信息化体系向下级医院及底层医疗 安排浸透。国内医联体与医共体的展开与美国医院并购趋势相相似，对上游信息化作业的 影响将首要表现在向具有更多三级医院的头部企业会集。2010 年起，美国医院并购浪潮 掀起，兼并事例数量不断增多，1998 年到 2015 年，美国共有 1412 家医院阅历了兼并， 其间近 40%都是发生在 2010 年至 2015 年间。美国医院资源继续向大型医院集团会集， 全美第二大营利性连锁医院 CHS 于 2014 年作价 76 亿美元收买另一家连锁盈利性私立医 院集团 Health Management Associates，美国最大医院集团 HCA 于 2017 年收买了坐落 德克萨斯州的多家医院，并于近期以 15 亿美元收买非盈利医疗安排 Mission Health。下流医院作业向头部医院集团会集，促进了医疗信息化作业向头部会集，电子病历龙 头 Epic systems 和 Cerner 市占率继续进步，且具有更多大医院客户的 Epic systems 较 Cerner 市占率的优势于近期逐渐拉大。

　　才智医院加快展开，互联网医疗、云 HIS、辅佐医治静待落地，医院 IT 未来展开可期。

　　近年来，跟着大数据、云核算、物联网和人工智能等技能的快速展开和遍及，互联网医疗、 HIS 体系上云与人工智能辅佐医治运用开端呈现并走向落地，推进传统医院逐渐向智能化、 才智化改变，医院 IT 建造行将迎来新一轮展开时机。

　　医疗资源分配问题推进互联网医疗展开。在我国，医疗资源的展开存在分配严峻不平等问题，优质的医疗设备和医护资源大多会集在兴旺城市与区域，且该部分医师资源受小病大治的状况影响存在较大的线下就诊压力。展开互联网医疗服务能够进步就诊功率，有 效缓解线下医疗安排的医治压力，一起下降穿插感染的危险，是线下医治的有用弥补与替 代。“互联网+医疗服务”可分为三大类，包含长途医疗、互联网医治与互联网医院。其间， 互联网医治活动与互联网医院均归于医疗安排经过互联网直接为患者供给服务。

　　互联网医疗商场需求高速添加，将翻开千亿级的商场空间。从互联网医疗商场的需求 规划看，2018 年我国互联网医疗商场规划超越 490 亿元。2011 年至 2018 年，互联网医 疗商场规划复合添加率 CAGR 到达 38.4%。依据前瞻工业研讨院猜测，到 2020 年，我国 互联网医疗商场规划有望打破 1000 亿元人民币。

　　互联网医疗问诊量倍增式添加，但用户遍及率依然较低，未来有望继续添加。从互联 网医院的问诊量看，2016 年互联网医院问诊量为 0.04 亿次，到 2019 年，互联网医院目 前日均问诊量约为 2000-3000 次，年问诊量约为 2.1-3.2 亿次，2016 年至 2019 年，互联 网医院的总问诊量完结倍增式添加。在本次疫情期间，互联网医疗渠道在医院端与患者端 的重视度得到显着进步，呈现出敏捷遍及的趋势。相较线上医治，互联网医院渠道建造近期方针重视度不断进步，或有望首先大规划落 地。国家卫健委于 2020 年 2 月 3 日与 2 月 6 日别离发布 100 号文《关于加强信息化支撑 新式冠状病毒感染的肺炎疫情防控作业的告诉》与 112 号文《关于在疫情防控中做好互联 网医治咨询服务作业的告诉》，提出加强医疗信息化体系支撑，推进互联网医治展开。预 计全国二级以上医院均将树立互联网医院渠道。

　　互联网医院是实体医院的线上方式，须有实体医疗安排作为支撑，医院未来或将占有 更大的线 月国家卫健委发布的《互联网医院办理办法（试行）》，互 联网医院能够作为实体医疗安排的第二称号，也能够独立设置，但在独立设置时也有必要依 托实体医疗安排，并签定协作协议，不得存在纯虚拟互联网医院。在医治规划方面，互联 网医院的医治科目要与取得同意的实体医疗安排坚持一起，不能超出同意的医治科目规划， 并对线上线下施行一起监管。由此能够看出，不管详细的医疗行为是依托于医疗安排仍是 互联网医院，其终究的方式依然是实体医疗，任何虚拟的医疗行为将不被答应。疫情期间， 医院端互联网渠道的建造亦呈现出旺盛的需求。

　　与医院协作共建+运营的方式成为互联网医院政府首推方式。互联网医疗渠道的建造 首要包含三类方式，榜首类是第三方自建渠道，采纳这种方式的首要包含安全好医师、阿里健康等，在树立第三方渠道后，再将医师、医院接入渠道。第二类是医院自行树立私有 云渠道，私有云方式下数据的安全性更高，且可与医院线O 衔接，或更受大 医院喜爱。第三种方式为信息化公司与具有互联网医院资质的医院协作一起树立公有云平 台，并进行后续运营。国家卫健委 2 月 6 日发布的 112 号文《关于在疫情防控中做好互联 网医治咨询服务作业的告诉》中，明晰指出浙江邵逸夫医院为联络单位，浙江邵逸夫医院为以公有云方式和医院协作共建的代表，对监管更为友爱。咱们以为，公有云方式更支撑医院医联体和区域医疗体系，且利于监管部分对严厉医疗进行管控，有望成为其时各级医 院的首要挑选。

　　现在传统 HIS 体系以软件方式为主，跟着 5G 展开和互联网医院云渠道的首先落地， 云 HIS 的加快展开有望提上日程。

　　比照传统 HIS 体系，云 HIS 方式具有显着优势：榜首， 在云方式下，医疗信息体系和数据更牢靠；其次，云方式本钱最低；第三，云 HIS 的运维 更便利；第四，云方式更有利于数据安全同享，然后促进医院事务的协同立异。依据以上 优势，医院 HIS体系逐渐从传统方式进化为云 HIS将是医院IT 未来展开的首要趋势之一。

　　因为现在国内医院信息化建造仍处于体系集成向软件过渡的阶段，出于安全性等要素的考 量，医院信息体系直接搬迁至公有云跨过较大。私有云兼具安全性及低本钱的优势，或将成为近期医疗云展开主线；公有云等待后续依据数据连通和剖析构成一些高附加值运用， 引导医院更多要害数据接入。

　　私有云兼具安全性及本钱两方面的优势，满意中小型医院 HIS 树立需求，有望成 HIS 上云首选计划。现在一二级医院信息化程度相对较低，在推广分级医治的布景下，一二级 医院 HIS 具有较大的晋级空间与晋级需求，而国内 HIS 品类繁多，其传统布置首要面向大 中型医院，中小型医院进行传统布置的本钱相对较高，云化则为中小型医院的 HIS 布置提 供了不错的挑选。相较于其他通用作业，医疗作业数据更为灵敏，对数据安全性、服务安 全性及接连性要求较高，现在公有云在底层数据安全性与服务接连性的保证仍存在较大问题，医院对公有云的承受度不高。相较公有云的低安全性和传统布置的高本钱，私有云在 安全性及本钱两方面均较为满意中小型医院的需求，私有云有望成为HIS上云的首选计划。

　　以私有云树立云 HIS 的计划在国外现已得到验证。Cerner 已展开长途保管事务挨近 20 年，较低的价格辅以 Cerner Millennium 内多类规范化产品，公司保管事务完结了长时刻 快速添加，保管服务营收占比由 2004 年的 5.40%大幅进步至 2018 年的 21.52%，复合增 长率高达 25.14%，远高于公司总经营收入 13.37%的复合添加率。

　　2019 年 3 月， 全资子公司东华医为与腾讯云联合发布了“iMedical Cloud 云 HIS 生态体系”，并在国药 春风总医院试点运用。2019 年 6 月底，安徽省长丰县人民医院（二级甲等）HIS 体系成功 切换至东华 iMedical Cloud 云 HIS，这也是全国首家云 HIS 体系。除东华外，国内其他产 商亦开端布局私有云。2019 年 6 月，和仁科技与腾讯云到达战略协作，将进一步发挥和 仁在云 HIS 布置和灾备方面的优势。2019 年 7 月，卫宁健康顺畅经过 ITSS 云核算服务能 力契合性点评，到达私有云 IaaS 二级水平。

　　在公有云范畴，依据数据连通和数据剖析的一些的高附加值运用将有望首先落户公有 云，如电子病历云/健康记载云、医疗印象云等。

　　因为公有云的安全性和服务接连性问题， 医疗安排现在片面运用公有云的志愿全体较弱。在安全性上，公有云需求在数据安全的保 障才能进一步进步；在服务接连性上，公有云需求 5G 移动信号协作光缆支撑很多数据的 并发处理，以保证医院在呈现网络问题时的接连服务。因而，医院体系全体上公有云仍需较长的周期推进。就现在而言，经过高附加值运用落地，激起数据互联互通和大数据剖析 需求，引导院方要害数据逐渐上云或将成为医疗公有云展开的首要途径。

　　电子病历云与健康记载云作为整个医疗服务链条中的中心环节，具有大数据价值，十分合适于展开公有云。电子病历和电子健康记载是患者的中心数据，患者作为医疗服务的 享用方，一方面衔接医院等医疗服务供给方，另一方面衔接了医保商保等医疗服务付出方，是整个医疗服务链条的中心环节。医疗安排及保险安排均期望经过对患者数据的剖析改进本身产品与服务，患者电子病历和电子健康记载数据互通可发生规划效应，并经过数据分 析发生大数据价值。因而，电子病历和电子健康记载合适展开公有云。

　　医疗印象的院外场景丰厚，促进公有云需求，医疗印象云有望成为院外首要运用场景。关于医联体、卫生办理部分而言，长途印象会诊是完结分级医治的重要途径；关于医师而言，经过医疗印象云，在院内院外都能够经过移动终端调阅患者印象材料，对患者施行长途监护和长途急救辅导；关于患者而言，云胶片印象能够为患者节约费用和时刻，经过个 人印象档案的构成，患者能够经过网页或 APP 完结印象调阅和线上印象咨询。跟着互联 网医疗、长途医疗、区域医疗的继续展开，院外事务将有望成为首要运用场景。

　　医疗印象剖析空间大，结合新式技能占据制高点，推进印象数据上云。国内临床确诊 极度依靠印象数据，现在，医院 70%临床确诊行为需求凭借医学印象的检查，印象数据已 经占到医院总数据量的 80%-90%。但是，我国医学会材料显现，我国临床医疗总误诊率 为 27.8%，器官异位误诊率为 60%，恶性肿瘤均匀误诊率为 40%，肺外结核的均匀误诊 率也在 40%以上，人工剖析误诊率较高。此外，放射科医师数量添加远不及印象数据量增 长，放射科医师缺口大，状况亟待改进。因而，经过人工智能等新式技能进步医疗印象辨认准确率，辅佐医师下降临床误诊率、减轻作业压力，具有巨大的商场需求。第三方公司经过结合新式技能开发依据云的医疗印象辅佐医治运用，占据技能制高点，将进一步推进 医院印象数据上云。

　　现在，国内已有部分信息化公司包含东华软件、仁和科技等开端与公有云渠道协作， 一起开发云 HIS 体系，为医院赋能，助力医院信息化建造的不断展开。2019 年 3 月，东 华软件与腾讯公有云联合推出面向医联体、医共体与中小型医疗安排的 iMedical Cloud 云HIS 生态体系，体系包含互联网敞开渠道、一起付出办理渠道与云印象渠道。该体系作为 其医疗云事务落地的中心环节，将助力公司敞开从项目制收入方式逐渐向服务制收入方式 的改变。

　　人工智能+医疗服务运用不断展开，跟着 AI+医疗价值不断验证，辅佐医治或将为传 统医治完结作用和功率的进步。

　　近年来，人工智能对社会的影响越来越深远与广泛，其展开为农业、医疗、教育、动力、国防等许多范畴供给了很多全新的展开时机，而医疗作业 因为其数据量大、可仿制性强等特色，成为了人工智能展开的最大时机之一。我国的人工 智能+医疗作业阅历了以数据整合为特征的榜首阶段与数据同享+较根底算力为特征的第 二阶段，跟着数据质量和数量的迸发以及算力的进步，现在现已进入健康医疗大数据+AI 运用的价值验证期。

　　据前瞻工业研讨院核算，2018 年人工智能+医疗作业的商场规划现已到达 210 亿元。 跟着我国医疗需求不断进步，加之人工智能医疗的方针规划不断落地，愈加快了我国人工 智能+医疗作业的展开。据 IDC 猜测，到 2025 年人工智能运用商场总值将到达 1270 亿美 元，其间医疗作业将占商场规划的五分之一。

　　AI 辅佐确诊热度高，医院端是最大落地挑选。人工智能与医疗范畴的结合点十分多， 包含 AI 辅佐确诊、AI 药物研制、AI 健康办理、AI 疾病危险猜测、AI 医药办理与 AI 医学 研讨等。医院作为把控患者流量的进口，专业人员装备到位，设备水平与规范化程度较高 并具有医保支撑，因而现在医院是最多企业的落地挑选。在各个细分范畴中，AI 辅佐确诊 是最抢手的范畴，出资金额最高，出资次序最多，草创公司最多，运用也最为老练。

　　AI 辅佐确诊包含四大细分范畴，医学印象展开相对老练。AI 辅佐确诊概念广泛，通 常指运用机器学习+核算机视觉缓解病理专家稀缺，医师本质不高与医疗资源散布不均匀 的现状，协助医师进行疾病确诊和提出医治计划的辅佐产品。辅佐确诊最首要的细分范畴 包含医学印象、电子病历、导诊机器人、虚拟助理等，其间 AI 医学印象的商场份额较高， 运用范畴也相比照较老练，现在国内现已稀有百家医院运用人工智能体系针对医学印象做 疾病的筛查和确诊。

　　世界、国内均为抢手场景，印象辅佐确诊范畴竞赛胶着。依据亿欧智库核算，到 2019 年5月，全国57家AI医学印象公司中，以印象辅佐确诊为首要事务的公司占比到达71.1%。 现在，AI 医学印象确诊能够处理三种需求：1）病灶的辨认与标示：针对医学印象进行图 像切割、特征提取、定量剖析、比照剖析等，大幅提速的一起也进步了确诊准确率；2） 靶区主动勾画与自适应放疗：针对肿瘤放疗环节的印象进行处理，有用削减射线对患者健 康安排的损伤；3）印象三维重建：在人工智能进行辨认的根底上针对手术环节进行三维 重建，三大需求均为世界与国内人工智能+医疗作业界的抢手场景。早在 2017 年，科大讯 飞现已推出其智能医疗帮手 2.0 体系，包含语音电子病历、印象辅佐确诊体系、智医助理 三个部分，经过 AI 技能在医疗作业的实践运用进步医师作业功率。

　　现在国内医学印象确诊范畴存在许多痛点亟待处理，包含专业印象范畴专业医师的缺口较大、误诊漏整率高、确诊速度有限等。核算机的高效性与大数据容量使得人工智能能 够快速进行学习，然后辨认不同的病症图画，培育印象确诊才能，在显着下降误诊率的同 时大批量快速的处理图画数据。

　　掌握本身差异点，纵向/横向一起延伸为厂商最佳打法。现在，AI 医学印象产品大多 处于医院试用阶段，公立医院是现阶段的中心方针商场，商业方式尚不明晰。大部分公司依据本身技能特色和商场需求挑选一个或几个病种切入，因而不同的公司聚集的范畴也有 差异，现在以肿瘤与慢病范畴为主。关于公司来说，新的时机在于掌握本身的差异点，在 纵向打通各级医院的一起横向延伸服务目标，逐渐发力至全工业链。回来搜狐，检查更多